Incidencia de las noticias en la determinación de la tasa de cambio nominal Colombia, Enero - Diciembre de 2005

Abstract

Esta investigación busca complementar el análisis usual de la determinación de la tasa de cambio nominal, a través de la inclusión de variables no fundamentales que podrían explicar el comportamiento de esta tasa. Para tal efecto, se emplean los modelos del enfoque moderno de activos para controlar este tipo de variables. Esta investigación pretende establecer la posible influencia de las noticias sobre el nivel de la tasa de cambio nominal. A su vez, se busca identificar la clase de noticias que generan impacto sobre el comportamiento de esta tasa; determinando si éstas provocan una reacción inmediata en los mercados. Para la determinación de esta incidencia se construyeron variables que incluyeron las noticias económicas y políticas, tanto positivas como negativas, de posible incidencia en la determinación de la tasa de cambio nominal. Estas variables son expresadas en tres escenarios temporales con el objetivo de analizar la influencia de la fecha de la publicación de las noticias. Este trabajo se estructura en cinco secciones, incluyendo esta introducción. En la segunda sección se realiza un recuento de las investigaciones previas sobre la influencia de la información noticiosa en ciertas variables de la economía. En la tercera se plantean los enfoques y teorías sobre la determinación de la tasa de cambio nominal. En la cuarta se describen las variables seleccionadas para la estimación econométrica. En la quinta se desarrolla el modelo econométrico y se publican los resultados obtenidos a partir de la estimación, y en la sección final se mencionan las conclusiones.