Modelling of the volatility and forecasting the index of the general stock exchange of Colombia (IGBC) Modelación de la volatilidad y pronóstico del índice general de la bolsa de valores de Colombia (IGBC)

Date
Authors
Parody-Camargo, Edder
Charris-Fontanilla, Arturo
García-Luna, Rafael
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Universidad del Magdalena
Abstract
Description
Abstract  This research aims to determine, what is the model that allows to explain more precisely the historical behavior of the general index of the stock exchange of Colombia (IGBC), from the period January 1 2008 to May 31-2012? Analyzing this phenomenon from the theoretical perspective of the Dow Jones and the technical analysis and using the methodology of the ARCH family models. It is studied the market volatility, the ARCH, GARCH, EGARCH and PARCH models are compared using traditional evaluation criteria and it`s concluded that the EGARCH (1, 1) model has the best ability to predict. Finally, it is identified like a future line of research, the need for empirically contracting the relevance of measuring the volatility of the IGBC under the guidelines established by the Colombian financial Superintendence for the calculation of market risk.                      
El objetivo de esta investigación es determinar ¿cuál es el modelo que permite explicar con mayor precisión el comportamiento histórico del índice general de la bolsa de valores de Colombia (IGBC), durante el periodo comprendido entre el 01 de enero de 2008 y el 31 de mayo del año 2012?, analizando dicho fenómeno desde la perspectiva teórica del Dow jons y el análisis técnico y empleando la metodología de los modelos de la familia ARCH. Se estudia la volatilidad del mercado, se comparan los modelos ARCH, GARCH, EGARCH y PARCH utilizando los criterios tradicionales de evaluación y concluyendo que el modelo EGARCH (1,1) posee la mejor capacidad para predecir. Finalmente, se identifica como futura línea de investigación, la necesidad de contractar empíricamente la pertinencia de medir la volatilidad del IGBC según las directrices fijadas por la superintendencia financiara colombiana para el cálculo del riesgo de mercado.    
Keywords
ARCH, GARCH, volatilidad, metodología, IGBC., ARCH, GARCH, volatility, methodology, IGBC.
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