Determinantes de la tasa de cambio nominal en Colombia, 2000-2018: un análisis de cointegración



Opciones de visualización y descarga

Apreciado usuario, tenga en cuenta que al momento de intentar visualizar o descargar un documento, podrá aplicar una de estas opciones, dependiendo de cada caso:

- Visualizar el archivo y descargarlo.
- Visualizar el archivo sin permitir la descarga.
- Solicitar una copia al autor en el caso que el documento esté restringido.



Date
2020
Authors
Rueda Lobato, Daniel José
Loaiza Rada, Jennifer Paola
Cardona Hernández, Ana María
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Universidad del Magdalena

Abstract
El presente trabajo busca investigar si los determinantes fundamentales propuestos por Dornbusch (1976) explican el comportamiento de la tasa de cambio nominal en Colombia; además, analizar si el precio del petróleo y el riesgo global tienen efectos de largo plazo en esta tasa. Para esto, se estimó un modelo ARDL y se empleó el test de límites de Pesaran, Shin y Smith (2001) para probar la existencia de una relación de largo plazo entre las series, utilizando datos mensuales desde enero del 2000 hasta diciembre de 2018. Los resultados sugieren una sólida evidencia estadística a favor de una relación de largo plazo entre la tasa de cambio representativa del mercado, el agregado monetario M1, la tasa efectiva de los fondos federales y el precio promedio del petróleo después de la crisis financiera global. Asimismo, se encontró que el riesgo global, medido por el índice de volatilidad global (VIX), no tiene un efecto significativo en el largo plazo; sin embargo, los efectos de corto plazo pueden ser significativos dependiendo del periodo estudiado. Estos resultados tienen implicaciones importantes para los bancos centrales para tomar decisiones de política monetaria y los inversionistas al llevar a cabo estrategias de cobertura.
Description
Keywords
Tasa de cambio, Precio del petróleo, Fundamentales macroeconómico, Cointegración
Citation
item.page.fuente
Collections