Contaduría Pública

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    Estrategias para minimizar el riesgo de la volatilidad del precio del sector azucarero
    (Universidad Del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Fernández Ballesta, Karen ; Márquez Ibáñez, Karen ; Pabón Ortiz, Rosa Elena ; Martinez, Clemencia
    Éste trabajo contiene los cambios presentados en los precios del contrato a futuro del azúcar identificado con el nemotécnico SB. H11.E. con vencimiento a 28 de febrero del 2011, realizando un monitoreo los días 18 y 28 de octubre, y 5 y 11 de noviembre, donde se muestra las variaciones de las primas Call y Put, en la fecha mencionadas. Se tomaron los precios del azúcar para hallar el porcentaje de volatilidad y valorar las opciones a través de los indicadores Delta, Gama, Vega, Theta y Ro, aplicando el modelo de Black-Scholes.
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    Análisis del comportamiento del precio de los contratos futuros y opciones de cobertura del subyacente de la soya
    (Universidad del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Cavadia Navarro, Diana ; Contreras Vélez, Gabriel ; Torres Orozco, Sandra ; Martínez Aldana, Clemencia
    El trabajo que se presenta a continuación sintetiza el comportamiento de los contratos futuros del subyacente de la Soya, observado mediante el monitoreo efectuado a las cotizaciones de los precios de tales contratos futuros y a sus respectivas opciones, en la bolsa de New York los días 19 y 25 de Octubre, y del mes de Noviembre los días 03 y 11 del año 2010, día en que se pactó el contrato identificados con el nemotécnico S.X10 y con fecha de vencimiento 12/11/2010. De igual manera hizo una valoración a la tasa de interés libre de riesgo de los Bonos del Tesoro a 30 años, cuyos datos fueron tomados de la página oficial de La Reserva Federal en los días enunciados, a la maduración del contrato, y a la volatilidad de los precios históricos de la Soya en un lapso de 200 datos, aplicando el modelo de Black-Scholes, con comprensión de las variables delta, gama, vega theta y Rho. Tal como se mencionó en el párrafo anterior, los análisis realizados se fundamentan en el modelo de Black-Scholes, el cual se empleó en este trabajo para estimar el valor actual de las opciones para la compra (call) y venta (put) de contratos de Soya en una fecha futura.
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    Estrategia de Cobertura a futuro con derivados financieros sobre la volatilidad de precios de la productora y comercializadora internacional algodones de Colombia S.A.
    (Universidad Del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Barros Perez, Katerine ; Cruz de Haz, Nicida ; Lebete Lopez, Neyla ; Martinez, Clemencia
    El presente trabajo investigativo muestra cómo se desarrolla la estrategia de aplicación de contratos de cobertura a futuro en el sector agrícola, específicamente en una Comercializadora Internacional de Algodón de Colombia S.A. Dichos contratos buscan estabilizar los precios del producto, en este caso del Algodón, con el fin de eliminar el riesgo de pérdida debido a la volatilidad del precio del mismo. Aquí se expone el primer día que se hizo la respectiva cotización en el mercado con fecha a 22 de octubre de 2010, iniciando desde este mismo día un seguimiento riguroso a la evolución del precio del contrato identificado con el nemotécnico CTZ1011606 con vencimiento al 7 de diciembre de 2010, evaluando a su vez, el comportamiento del mercado a través de un análisis técnico y fundamental con corte a 22, 29 de octubre y 05 de noviembre de 2010. Además, se monitoreo el precio de las opciones Call y Put en las mismas fechas tomando como referencia los precios de la Bolsa de New York. Adicionalmente se aplicó el modelo de Black-Scholes, para determinar la sensibilidad de las variables Delta, Gama, Vega, Theta y Rhol, tomando de referencia el subyacente respectivo al símbolo inicial, maduración liquidada por la diferencia entre la fecha del día y la de vencimiento del contrato, la tasa de interés libre de riesgo de los Bonos del Tesoro a 30 años y la volatilidad liquidada para cada monitoreo sobre los precios históricos de 200 datos.
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    Operaciones de cobertura con derivados financieros validación Euro/Dólar
    (Universidad del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Rambal Castillo, Denisse ; Corredor Arango, Zoraima ; Torres Mier, Sindy ; Peña Diaz, Yireinis ; Martínez Aldana, Clemencia
    En el presente documento se analizarán los contratos futuros, los cuales son un acuerdo negociado en una bolsa o mercado organizado, que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un número de bienes o valores (activo subyacente) en una fecha futura, pero con un precio establecido de antemano, estos pueden suscribirse sobre productos agrícolas, minerales, activos financieros o monedas. En el caso de la presente investigación se centrará sobre contratos futuros de monedas, específicamente se analizará el “EURO” moneda oficial en 16 de los 27 estados miembros de la Unión Europea. Se tomó como base para este estudio el comportamiento del EURO durante el período comprendido entre los días del 18 al 29 de Octubre del año en curso, monitoreando la evolución del precio del contrato en estos días sobre el subyacente mencionado con vencimiento al 13 de Diciembre de 2010, asumiendo la posición de comprador con la cual esperamos cubrirnos. Es este sentido, al momento de la aplicación del modelo de Black-Scholes, para determinar la sensibilidad de las variables implícitas en el mismo, se toma como referencia el subyacente respectivo a cada símbolo, la maduración establecida por la apertura y el vencimiento del contrato, la tasa de interés libre de riesgo de los Bonos del Tesoro a 30 años y la volatilidad liquidada para cada monitoreo sobre los precios históricos de1 año anterior a cada fecha dada.
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    Estrategia de cobertura con derivados sobre la variación del Euro frente al Dólar
    (Universidad del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Caicedo Iglesias, Pablo Cesar ; Villalba, Carlos Alberto
    Las fluctuaciones y cambio permanentes en los precios son una realidad inherente en todas las ramas de la economía que terminan afectando de forma directa la competitividad del mercado. Actualmente para las empresas modernas es fundamental para su desarrollo productivo y económico realizar operaciones con divisas. Durante el proceso de una operación financiera con divisas se presentan riesgos cambiarios que pueden beneficiar o sorpresivamente perjudicar a las empresas, por tal motivo se torna un punto clave para las finanzas de una empresa conocer el adecuado tratamiento de los mecanismos creados para aminorar los riesgos de este tipo de operaciones. Por ende, las estrategias de cobertura constituyen hoy día un mecanismo de protección ante las volatilidades de los precios de las divisas que se tranzan en los mercados de plazo. En este orden de ideas, en el desarrollo del presente trabajo se evaluó el comportamiento de la divisa Euro en los periodos comprendidos entre el 24 de septiembre de 2010 al 21 de octubre de 2010, con el objetivo de proporcionar un diagnóstico de la tendencia de la divisa en mención. Adicionalmente se hizo monitoreo a las primas de las opciones con posición call y put en las mismas fechas tomando los precios respectivos para determinar la mejor opción.
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    Operaciones con derivados financieros: estrategia de cobertura sobre volatilidad cambiaria para la divisa Yen.
    (Universidad del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Cantillo Cantillo, Claireth ; Guerra Loaiza, Elicenys ; Granados Rodriguez, Isis ; Peralta Toncel, Eliana ; Martínez Aldana, Clemencia
    En la actualidad la economía globalizada, implica fluctuaciones constantes de variables macroeconómicas, tales como tipo de cambio, tasa de interés, entre otras. Por lo tanto, las organizaciones que como consecuencia de la apertura de los mercados internacionales (Disminución de aranceles), tienen acceso a fuentes de financiación en el exterior, se ven sometidas al riesgo que ocasiona la volatilidad de los precios, la cual es determinada por factores socioeconómico-políticos de cada país. Lo anterior, es un factor común en empresas que negocian en divisas como el Yen, debido a que Japón resulta un país atractivo para realizar operaciones de importaciones, debido a la alta productividad de sus empresas, y al adelanto considerable que tienen en tecnología. En el presente estudio, se trabajó sobre el supuesto caso de una institución colombiana, que realiza importaciones de repuestos para automóviles de marca Mitsubishi, desde Japón, así mismo se planteó el ingreso de la compañía al mercado de derivados, valorando opciones que impliquen la posibilidad de obtener precios in the Money1 respecto a las necesidades cambiarias de la misma. En ese sentido, se tomó como referencia el contrato futuro, identificado con el nemotécnico JY Z10, con vencimiento el 13 de diciembre de 2010, que cotiza en la bolsa de valores de Chicago, para eso, fue necesario el seguimiento a las opciones Call y Put días 20, 25 y 27 de octubre del hogaño. Finalmente, se realizó una valoración de las opciones, en base al modelo de Black - Scholes, según el cual se pueden forjar estrategias para protegerse de los riesgos financieros o especular en los mercados modernos, haciendo uso de los derivados, de tal forma que se elija el portafolio de mayor rentabilidad en un escenario de riesgo, utilizando como variables la tasa de interés libre de riesgo y la volatilidad del activo subyacente.
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    Comportamiento de la bancarización en Colombia 2008-2011
    (Universidad del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Torres Martínez, Yolibeth ; Sierra Nieto, Shindy Paola
    El concepto de bancarización está ligado al acceso al crédito, no obstante se trata de un tema más amplio, puesto que hace referencia al acceso a todos los servicios financieros disponibles por las entidades financieras. Por tal razón el objetivo del presente artículo es analizar la importancia de la bancarización en Colombia y el avance que ha tenido en el tema, con miras a identificar la intensidad con que son usados los servicios financieros en el país. Además de abordarse en detalle los temas como banca de oportunidades, inclusión y cobertura.
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    Análisis de la cultura e identidad organizacional: un estudio de caso en la ciudadela educativa Cooedumag 2010
    (Universidad del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Sanchez Polo, Nelly ; Corro Gonzalez, Fabiola ; Garcia Vargas, Oscar Humberto
    En el anteproyecto de investigación: análisis de la cultura e identidad organizacional: un estudio de caso en la Ciudadela Educativa Cooedumag 2010 se hace un recorrido por los actuales referentes teóricos y conceptuales sobre cultura organizacional. Así mismo se presenta una síntesis de los aspectos generales de la Ciudadela Educativa que permiten orientar la descripción de los rasgos culturales formales e informales determinantes de la identidad y finalmente se dan a conocer los métodos y técnicas a emplear para la recolección de datos y su posterior análisis. El propósito central es analizar la cultura e identidad organizacional de la ciudadela educativa Cooedumag; su configuración y su relación con el servicio educativo ofertado a sus Clientes. Para ello se utiliza una metodología de tipo descriptiva correlacional, a partir del uso de técnicas como la observación y herramientas como la encuesta y el análisis de documentos. Lo anterior permitirá avanzar en el estudio y conocimiento de su cultura e identidad organizacional permite garantizar la eficaz formulación y mantenimiento de políticas modernas para lograr una proyección sólida en el presente, ampliar el campo de incidencia y contribuir a generar procesos de desarrollo permanente y continuo al interior y exterior de la Ciudadela.
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    Operaciones de cobertura con derivados financieros - validación Libra esterlina -gbp -
    (Universidad del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Fernández Villegas Y, Tatiana ; Molina Manjarrez, Yerithza ; Del Prado, Oswaldo Steba ; Martínez Aldana, Clemencia
    El presente documento contiene los resultados del desarrollo de la investigación adelantada en el segundo semestre de 2010, entre las semanas desde el 18 Octubre al 05 de noviembre de 2010, sobre la estrategia de aplicación de contratos de cobertura a futuro para estabilizar los precios del mercado de divisas, específicamente, la Libra Esterlina, moneda tradicional del Reino Unido, único país de la Unión Europea que no se integró en la Unión Monetaria. Se tomó como base de análisis la cotización en el mercado del día 18 de octubre 2010, monitoreando la evolución del precio del contrato sobre el subyacente mencionado identificado con el nemotécnico CME6BZ10E con vencimiento al 13 de diciembre de 2010. Para precisar la tendencia se evaluó el comportamiento del mercado, monitoreando a través de análisis técnico y fundamental con corte a octubre 18, 29 y noviembre 04. Complementariamente se dio seguimiento a las primas de las opciones con posición Call y Put a las mismas fechas tomando los precios pertinentes de las cotizaciones de la Bolsa de New York. Adicionalmente se valoraron a precio de mercado tomando de referencia el subyacente respectivo al símbolo inicial, maduración liquidada por la diferencia entre la fecha del día y la de vencimiento del contrato, la tasa de interés libre de riesgo de los Bonos del Tesoro a 30 años y la volatilidad liquidada para cada monitoreo sobre los precios históricos de 242 datos, aplicando el modelo de Black-Scholes utilizado para estimar el valor actual de una opción para la compra (Call), o para la venta (Put) en una fecha futura, con sensibilidad de las variables delta, gama, vega theta y Ro.
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    Operaciones de cobertura con derivados Financieros- Validación producto Maíz Colombiano
    (Universidad del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Lacera Abril, Osvaldo ; Peralta Martinez, Xavier ; Rodrigue Choles, Hilda ; Martinez Aldana, Clemencia
    En el presente trabajo de investigación, análisis y fundamentación se aplica la cobertura de riesgos de contratos a futuro, basados en el modelo de Black and Scholes, con respecto a los contratos de maíz con vencimiento en diciembre del año en curso, cuya finalidad es poder balancear los precios del producto buscando a futuro, no reporta grandes pérdidas y disminuir los riesgos presentes en la excesiva volatilidad del precio. En el trabajo se parte esclareciendo la importancia y aplicabilidad del modelo, a medida que se realizan monitoreos periódicos en fechas preestablecidas a los precios de las opciones del contrato, cuyas fechas inician el día 24 de septiembre y finalizan el día 21 de octubre, en las cuales se hace un estudio del comportamiento del mercado mediante análisis técnicos y fundamentales de cada fecha, tomando como referencia indicadores de cobertura tales como delta, gamma, beta y teta y lo que estas variables representan en el mercado de derivados y específicamente en el desarrollo del modelo de Black and Schole. Los monitoreos se enfocan al precio de las opciones de las primas call y put en las mismas fechas (24 de sep., 29 de sep., 7 de oct., 11 de oct., 14 de oct., 19 de oct., 21 de oct. y 29 de oct.) Es este sentido al momento de la aplicación del modelo de Black-Scholes, para determinar la sensibilidad de las variables implícitas en el mismo, se toma como referencia el subyacente respectivo al cada símbolo, la maduración establecida por la apertura y el vencimiento del contrato, la tasa de interés libre de riesgo de los Bonos del Tesoro a 30 años y la volatilidad liquidada para cada monitoreo sobre los precios históricos de 1 año anterior a cada fecha dada.
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    Estrategia de cobertura con derivados sobre azúcar
    (Universidad del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Pérez López, Victoria ; Castaño Márquez, Erica ; Padilla Rincon, Tania ; Martínez Aldana, Clemencia
    En el presente trabajo se dará a conocer una síntesis de las diferentes teorías de los economistas PAUL KRUGMAN, JOSEPH STIGLITZ y GEORGE SOROS, los cuales realizaron un análisis sobre el desarrollo de la economía en los últimos tiempos, haciendo énfasis en la crisis mundial, la globalización, el comercio internacional, el intercambio comercial, el comercio justo, las especificaciones sobre los índices bursátiles, entre otros aspectos relevantes a nivel económico. Del mismo modo se hace una breve síntesis de los derivados, su clasificación y la importancia en el mercado financiero; haciendo una aplicación de éstos en los precios históricos de los commodities para este caso del azúcar; identificado con el Nemotécnico SB y sobre el cual se realizó un análisis técnico y fundamental en el que se busca mostrar la tendencia que han tenido los precios durante los días 28 y 29 de octubre, 3,4,5,8, y 9 de Noviembre de 2010, con el propósito de identificar los factores que generan el alza o la baja de los precios en el comoditie; y de esta manera poder tomar decisiones a corto y largo plazo que permita elegir cuál será la opción que cobije menos riesgo para el inversionista. De lo anterior encontramos las especificaciones de las opciones que se formaron, interpretadas en las primas Call y Put, las cuales fueron analizadas a fin de determinar el cubrimiento, identificando así la exposición del riesgo que tiene el azúcar. El trabajo contiene además la aplicación del modelo Black-Scholes con sus respectivos componentes como lo son la volatilidad (Vega), Tasa de interés (Ro), Maduración de los contratos (Theta), y la variación de los mismos (delta y gama), con el fin de establecer la valoración de las opciones implícitas en el subyacente analizado.
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    Estrategia de cobertura con derivados sobre los precios del café
    (Universidad del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Gómez García, Carolina ; Agudelo Varón, Alba Luz ; Santander Palmena, Noheni ; Martínez Aldana, Clemencia
    En el presente trabajo se aborda el mercado de futuro del café, analizando el comportamiento en bolsa de este producto desde el 18 de octubre del 2010 determinando sus cambios y estableciendo por medio de estudios técnicos y fundamentales su volatilidad y tendencia, el contrato vende el 17 de diciembre y se identifica con el nemotécnico KC.Z10.E. Para precisar sobre su comportamiento se llevaron a cabo monitoreos con corte al 18, 21,25, 27 y 30 de octubre y al 2 y 5 de noviembre. Para ello se dio seguimiento a las primas de las opciones con posición call y put a las mismas fechas. Adicionalmente se valoraron a precio de mercado tomando de referencia el subyacente respectivo al símbolo inicial, maduración liquidada por la diferencia entre la fecha del día y la de vencimiento del contrato, la tasa de interés libre de riesgo de los Bonos del Tesoro a 30 años y la volatilidad liquidada para cada monitoreo sobre los precios históricos de 243 datos , con sensibilidad de las variables delta, gama, vega theta y Ro.
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    Estrategias de cobertura con derivados financieros sector energético gas natural.
    (Universidad del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Bocanegra Arias, Arnol Rafael ; Charris Sanchez, Milena ; Quintero Prada, Kelly Viviana ; Quintero Prada, Yulitza maria ; Martines Aldania, Clemencia
    En el presente trabajo se realizó un seguimiento a través de un monitoreo en los meses de septiembre y octubre del año 2010, sobre el producto energético gas natural, a través de un contrato de operaciones de cobertura adquirido el día 24 de septiembre de 2010, y con fecha de vencimiento 29 de octubre del mismo año, con la finalidad de realizar un estudio del comportamiento de los precios de mercado de este producto en las fechas 24, 29, de septiembre, y 4, 7, 11, 14, 18, 21 de octubre de este año, en donde a través de una bolsa de valores se realizaron los estudios en donde se muestra como la variación de los precios de este producto mencionado tiende a la baja. También se realizó un monitoreo en las primas de call y put de este producto energético, para que los autores pudiéramos tomar una decisión de cubrimiento, que beneficiara nuestra inversión, tomando como referencia los precios que se daban en la bolsa de valores INO.com en esas fechas. Adicionalmente se realizó una valoración de la volatilidad de los precios en donde evaluó la maduración de los precios, la tasa de interés libre de riesgo de los bonos a 30 años, dando como resultado la volatilidad de los precios del producto energético gas natural en las fechas anteriormente mencionadas, con unos precios históricos de 60 datos, aplicando el modelo de black-sholes, utilizando las variables de sensibilidad delta, gamma, theta, vega y rho, lo cual coadyuva a los inversionistas que posición de cubrimiento tomar en frente a este producto energético para evitar el riesgo de inversión inherente, que pueda afectar los beneficios esperados.
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    Estrategias de cobertura con futuros u opciones para disminuir el riesgo en la volatilidad del precio de la gasolina
    (Universidad del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Del Valle Rivera, Brenda ; Valencia Dominguez, Rafael ; Martínez Aldana, Clemencia
    Este trabajo contiene un análisis detallado del seguimiento realizado a los contratos de cobertura a futuros, durante el periodo del 18 al 25 de octubre del 2010 donde se analizará los precios del sector energético y en especial (la gasolina), el cual es un producto de consumo masivo y hace parte fundamental en la economía a nivel mundial, en Colombia gran parte de la producción es producida por ECOPETROL y distribuida por las diferentes estaciones de gasolina otro porcentaje es importado por otra serie de distribuidores. El análisis se basa en un monitoreo para medir y evaluar la tendencia del precio del contrato identificado con el símbolo RB.Z10 con vencimiento al 30 de noviembre del 2010, para analizar la tendencia que siguen los contratos y observar las modificaciones que puede sufrir, donde se tomaron los datos fundamentales para la realización de un análisis técnico realizado los días 18,19,20,21,22 y 25 de octubre, también se dio seguimiento a las primas de call y put tomados de las cotizaciones en la bolsa de valores de New York, se tomaron 200 datos históricos de los precios en la cual se utilizaron la tasa de interés libre de riesgo de los bonos del tesoro, aplicando el modelo de black-scholes, con sensibilidad de las variables delta, gama, theta and vega ro.
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    Operaciones de cobertura con derivados financieros sobre los precios del café.
    (Universidad Del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Camargo Garcia, Manuel ; Martinez Beleño, Veronica Patricia ; Rodriguez Muñoz, Ivar ; Martinez Aldama, Clemencia
    En el presente trabajo se analiza cómo se pueden gestionar los riesgos financieros básicamente en el sector cafetero, entre los que se incluyen los futuros y las opciones, además de demostrar las ventajas que ofrece la aplicación de estos instrumentos financieros, con el objetivo de resaltar cómo, en un uso adecuado de los mismos, no sólo puede ayudar a cumplir los objetivos de rentabilidad, sino también a reducir claramente las posiciones de riesgo y alcanzar una mayor eficiencia empresarial Para ello se tomó como base de información del café la cotización en el mercado al día 28 de octubre del 2010 con vencimiento a 17 diciembre 2010, con monitoreos el 03/11/2010, 08/11/2010, 11/11/2010, 16/11/2010, 18/11/2010, 22/11/2010, 25/11/2010.Además, se realiza un análisis del comportamiento de los precios spot y de futuros para establecer la existencia de correlación entre ambos mercados y así concluir que las coberturas que se exponen son eficientes. Finalmente aplicamos el modelo constante de Black & Scholes.
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    Operaciones de cobertura con derivados financieros en el mercado de energéticos (crudo)
    (Universidad del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Anaya De Ávila, Antonio ; Merlano Gutiérrez, Carlos A. ; Rey Escobar, Jorge ; Martínez Aldana, Clemencia
    En el siguiente trabajo se detallarán los resultados que se obtuvieron al dar uso de las herramientas de cobertura contra el riesgo generado por la volatilidad de los precios del crudo, estas herramientas son los contratos a futuro y las opciones. El estudio tuvo como fecha inicial el 24 de septiembre de 2010, día en que se cotiza el contrato futuro, el subyacente cotizado en el mismo se identifica con el nemotécnico CLZ10 con fecha de vencimiento al 19 de noviembre de 2010, el cual se monitoreó durante casi dos meses, exactamente los días 29 de septiembre, 4, 7, 11, 18, y 21 de octubre del presente año. Al mismo tiempo se analizó el comportamiento de las primas de las opciones tipo call y put; todos estos datos fueron obtenidos de la página web de la bolsa de new york (www.ino.com). Luego de esto, a través del modelo Black-Scholes, se valoraron las opciones midiendo la sensibilidad de las variables delta, theta, Ro, Gama y Vega. Además también se observaron otras variables como la Maduración, tasa de interés y la volatilidad.
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    Operaciones de cobertura con derivados financieros de la empresa comercializadora de Café Colombicafè S.A
    (Universidad del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Acosta Mora, Tiffany ; Castañeda Morales, Ilba ; Manotas Bueno, Ana ; Ortiz Urueña, Margarita ; Martínez Aldana, Clemencia
    La empresa “COLOMBICAFE S.A” (Comercializadora de café) en busca de la minimización de riesgos, posicionamiento de la empresa y apertura de mercados presenta un trabajo que contiene los resultados del seguimiento realizado en el segundo semestre del año 2010, sobre la estrategia de comercializar y aplicar los contratos de cobertura a futuro que demandan una estabilización del precio del café. El café es uno de los principales producto que se exportan en Colombia y gracias a él, nuestro país se encuentra posicionado como un gran productor del grano. Este producto es nuestro objeto de estudio y en consecuencia base de análisis del comportamiento del precio. Partiendo de una cotización en el mercado al día 18 de Octubre del 2010 (Día de apertura de negociación) la evolución del precio del contrato sobre el precio del grano identificado con el nemotécnico KC.Z10.E con vencimiento al 17 de Diciembre del 2010. Con el fin de determinar la línea del contrato se realizo seguimiento del comportamiento del mercado a través de análisis técnico y fundamental con corte a 20, 22,25 y 27 del mes de Octubre del 2010 y 3,5 y 8 del mes de Noviembre del 2010. Junto con el monitoreo realizado al contrato se realizo un seguimiento a las primas de las opciones con posición Call y Put a las mismas fechas tomando los precios de las primas de la Bolsa de New York. Complementariamente las primas se valoraron a precio de mercado, tomando como patrón la evaluación del mencionado subyacente. Realizando la aplicación el modelo de Black-Scholes con sensibilidad de las variables Delta, Gama, Vega Theta y Rho, basados en la volatilidad de los precios, las tasas libres de riesgos de los Bonos del Tesoro a 30 años, la maduración es decir los días desde la negociación del contrato hasta la fecha de vencimiento de este con un base de 351 datos tomados diariamente de los históricos del Grupo Aval.
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    Estrategia de cobertura con derivados financieros sobre el jugo de naranja.
    (Universidad Del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Barragan Parejo, Reinis Lorena ; Sanjuan Paredes, Isabel Cristina ; Martinez Aldama, Clemencia
    Este documento presenta los resultados del desarrollo del seguimiento adelantado en los meses de octubre y noviembre de 2010, sobre la estrategia de aplicación de contratos de cobertura a futuro para estabilizar los precios en el mercado del “Jugo de Naranja”, producto tradicional de la demanda colombiana, producto que es más que todo importado al país. Partiendo de una cotización en el mercado al día 26 de octubre de 2010, monitoreando la evolución del precio del contrato sobre el subyacente mencionado identificado con el nemotécnico OJF1115000 con vencimiento al 10 de enero del 2011. Para precisar la tendencia se evaluó el comportamiento del mercado, monitoreando a través de análisis técnico y fundamental con cortes a octubre 26, 27, 28, 29, noviembre 2, 4, 5 y 6 del presente año; así mismo se dio seguimiento a las primas de las opciones con posición call y put a las mismas fechas tomando los precios pertinentes de las cotizaciones de la Bolsa de New York; también se valoraron a precio de mercado tomando de referencia el subyacente respectivo al símbolo inicial, maduración liquidada por la diferencia entre la fecha del día y la de vencimiento del contrato, la tasa de interés libre de riesgo de los Bonos del Tesoro a 30 años y la volatilidad liquidada para cada monitoreo sobre los precios históricos de 227 datos, aplicando el modelo de Black-Scholes, con sensibilidad de las variables delta, gama, vega theta y Ro. Lo que se logró observar al realizar el estudio es que los niveles de riesgo dentro del portafolio de futuros y opciones call sobre el jugo de naranja, es que son bajos, lo que puede establecer que se arrojaron resultados favorables. Por su parte, el jugo de naranja mostraba un comportamiento al alza, razón por la cual se decidió especular sobre este mismo. Los resultados permiten establecer la importancia que tiene para la administración de proyectos, el conocimiento y manejo de estas herramientas que ayudan a hacer más eficiente financieramente estas actividades y garantizar disminuir la incertidumbre y de esta forma dar mayor estabilidad a las actividades propias del sector.
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    Análisis de la utilización de contratos futuros y opciones como estrategias de cobertura sobre la volatilidad de los precios del crudo
    (Universidad del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Camargo Granados, Jorge ; González Buelvas, Yeicy ; Guerrero Argüelles, Liliana ; Martínez Aldana, Clemencia
    El presente estudio pretende dar una guía de cómo funcionan los mercados de futuros en relación al crudo, y a través de su conocimiento, poder utilizar dichos datos de una forma precisa y segura para la negociación del crudo. Se aplican contratos de futuros y opciones financieras con el fin de establecer estrategias que permitan al lector y/o Inversionista, escoger entre ellas la que más se ajuste a sus necesidades dependiendo de su estructura financiera, expectativas de precios y curva de aversión al riesgo. Se presentará un ejemplo con respecto al análisis de la cobertura, usando como Activo subyacente el Crudo. Se estudió el comportamiento de los precios de dichos contratos y de cómo el entorno económico, globalización y el acelerado crecimiento de países explotadores de dicho recurso, influyen en la fluctuación que el crudo sufre.
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    Impacto del control social como mecanismo de control frente a la inversión social en el distrito D.T.C.H. De Santa Marta
    (Universidad del Magdalena, Contaduría Pública, 2010) Henao Vela, Adriana Carolina ; Montero De La Hoz, Juan Carlos ; Velásquez Fernández, Mayra Alejandra ; Vega Chacón, Ana Marcela
    El presente artículo muestra una recopilación de datos sobre el “Impacto del Control Social como mecanismo de control frente a la Inversión Social en el Distrito de Santa Marta”, partiendo del desarrollo de ideas conceptuales encaminadas a establecer la veracidad de las mismas de manera crítica, aportando un punto de vista personal y datos claves a investigaciones futuras. Lo investigado se enmarca dentro del ámbito público, delimitando a la ciudad de Santa Marta y su ejercicio social en las Inversiones Sociales competentes y del buen manejo del bien o servicio prestado.